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中國經濟疲弱,工業鋁型材價格持續下跌

時間:2016.04.21 編輯:網站管理員 瀏覽次數:300 

國內外工業鋁型材價自9月初振蕩回落,截至9月29日,滬鋁期貨價格已從月初的15000點跌至13900點,跌幅1100點或7%以上。這與鋁價3—8月的大幅上漲行情形成強烈對比,當時滬鋁從12600點上漲至15000點,漲幅達2400點。鋁價此番下跌,主要是因為在微刺激政策逐漸收場后,中國經濟再次表現出疲弱現象,以及鋁需求旺季不旺,而價格高企時,國內鋁企復產較多,鋁產量繼續增加,鋁價因此受到較大壓力,后市仍舊堪憂。原因一:中國經濟表現疲弱中國經濟近期再度表現出疲弱態勢,前期的微刺激政策沒能使經濟持續強勁,從而使得工業鋁型材需求預期轉淡。近期數據令市場擔憂中國經濟前景,8月規模以上工業增加值同比增長6.9%,比7月回落2.1%,為近6年來最低水平;8月發電量出現2.2%的同比負增長;8月出口增速再次降低而進口降速加快等,這些都令投資者心冷。實際上,此前中國政府剛剛給出一些刺激政策,央行在4月25日、6月16日連續兩次定向降準,發改委在7—8月集中核準一批鐵路投資項目開工,以刺激經濟增長。但這只是微刺激,中國政府拒絕大規模刺激,這也使8—9月之后經濟增長表現再次乏力。原因二:需求旺季鋁表現不佳受國內經濟疲弱影響,9—10月鋁需求旺季再度表現不佳。很多工業鋁型材加工企業反映,8月底以來訂單有所增多,表明旺季如期而至,但訂單增加數量明顯不如往年。近期一項調研就表明,即使是年產量1000—10000噸的鋁加工企業,也僅能維持75%的開工率,1000噸以下的小企業則更低。經濟表現疲弱使國內各行業都受到影響,鋁消費大戶房地產行業更是受到房價下跌、庫存高企的不利影響,這些使鋁的消費受到影響,旺季從而難以形成。原因三:國內鋁產量繼續增加鋁價受到另一個壓力來自于,不斷增加的中國鋁產量,3—5月低價時停產、減產的國內工業鋁型材企又在鋁價反彈后逐漸復產,影響也很大。最新數據表明,8月國內產量達202.75萬噸,這是我國鋁產量首次突破200萬噸,較上年同期增產8.8%,而這是在國家不斷發文淘汰過剩產能、限制新產能的情況下取得的。實際上,過去幾年西北地區新建產能仍在不斷形成,而內地3—5月停產、減產的一些鋁企逐漸復產,都使工業鋁型材產量增加。據估計,5月至今,鋁企業復產產能達50萬噸。原因四:美元強勢將壓制鋁價美元指數在8月19日突破81.5點處的近一年以來的盤整區上沿形成向上突破,表現相當強勢,對包括工業鋁型材在內的,有色金屬價格形成巨大壓力。美元的強勢首先是因為2月之后,美國經濟迅速從冬季的Aluminium Profile 嚴寒中恢復過來,美聯儲穩步退出QE而且有升息意愿,美元獲得強勁的經濟基礎。其次是烏克蘭事件中,美國和歐盟聯合在經濟上制裁俄羅斯,但對歐洲經濟的負面影響,遠大于對美國經濟的負面影響,使歐元基礎受損,也有利于美元的強勢。最后是美元自去年9月以來,一直在78.5—81.5點間振蕩橫盤,向上突破后技術性買盤也強化美元漲勢。美元很可能上漲至89點,將持續對國際鋁價形成壓力。總之,工業鋁型材價受到中國經濟疲弱、國內原鋁增產、美元升值等的壓力。再考慮總體上商品價格的熊市格局,一段時間之內工業鋁型材價受壓下行的可能性很大。